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鎵如何定價(jià)

鎵是生產(chǎn)砷化鎵、氮化鎵、磷化鎵及銅銦鎵硒的必要原料，是未來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不可或缺的基礎(chǔ)材料，被稱為“半導(dǎo)體工業(yè)的新糧食”。目前，消費(fèi)集中在砷化鎵、高性能磁材、化合物半導(dǎo)體以及產(chǎn)業(yè)鏈的延伸產(chǎn)品上。

全球鎵貿(mào)易大多為現(xiàn)貨和零單交易，國產(chǎn)鎵價(jià)格主導(dǎo)全球價(jià)格走勢。鎵價(jià)格經(jīng)歷三輪大幅漲跌，如今處于近十年高位。我國是全球最主要的鎵生產(chǎn)國和出口國，產(chǎn)量占比超97%，在供給端有一定的定價(jià)影響力。

一、鎵定價(jià)機(jī)制及市場價(jià)格

（一）鎵定價(jià)機(jī)制

一是當(dāng)今全球鎵貿(mào)易大多為現(xiàn)貨和零單交易，國產(chǎn)鎵價(jià)格主導(dǎo)全球價(jià)格走勢。

鎵為稀散金屬，市場規(guī)模不大，尚未形成成熟的全球鎵貿(mào)易市場和期貨市場，且主要為賣方市場，由生產(chǎn)商每日公開報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行詢價(jià)、計(jì)算并公布。綜合來看，我國國產(chǎn)鎵價(jià)格居于市場主導(dǎo)低位，交易形式主要為現(xiàn)貨和零單交易，買賣雙方簽訂采購協(xié)議，即期交割。

二是隨著市場影響力的不斷提升，國產(chǎn)鎵價(jià)格成為全球貿(mào)易的主導(dǎo)價(jià)格。

21世紀(jì)前，美國GEO特殊化學(xué)品公司主導(dǎo)著世界市場。2000年初，逐漸形成了中國和歐洲“雙中心”的格局，歐洲鎵價(jià)格變動(dòng)走向與國內(nèi)總體相似，但在前兩次價(jià)格變動(dòng)周期先于我國價(jià)格變化，近年來海外庫存大量消耗，海外鎵價(jià)格受國內(nèi)供應(yīng)及價(jià)格的影響愈發(fā)明顯，在2017年和2021年開始的兩個(gè)上漲期內(nèi)，我國價(jià)格變動(dòng)已經(jīng)開始領(lǐng)先于歐洲市場價(jià)格變動(dòng)的步伐，近年來市場普遍以國產(chǎn)鎵為價(jià)格參考基準(zhǔn)。

（二）鎵價(jià)格走勢

一是當(dāng)今全球鎵貿(mào)易主要流通產(chǎn)品可大致分為粗鎵和精鎵兩種，價(jià)格與其純度呈正相關(guān)關(guān)系。

鎵根據(jù)其提純等級(jí)不同有不同的用途，當(dāng)今全球主要鎵產(chǎn)品為純度大于99.99%（4N）的粗鎵和純度大于等于99.9999%（6N）的精鎵。鎵的價(jià)格與其純度呈正相關(guān)關(guān)系，且由于隨純度越高提煉技術(shù)要求的提升，價(jià)格差距也呈階梯式上漲：以近五年均價(jià)來看，6N鎵高于4N鎵172元/千克；7N鎵高于6N鎵230元/千克。

二是鎵價(jià)格經(jīng)歷三輪大幅漲跌，如今處于近十年高位。

2005年以來，我國國產(chǎn)鎵價(jià)格經(jīng)歷三輪大幅漲跌，如今處于近十年的高位。近5年，鎵價(jià)格出現(xiàn)過數(shù)次較為明顯的波動(dòng)。

近20年倫敦戰(zhàn)略金屬市場和我國國產(chǎn)工業(yè)鎵價(jià)格走勢 （數(shù)據(jù)來源：Wind）

二、鎵市場情況及定價(jià)影響因素

（一）全球鎵資源稀少，主要分布在我國的鋁土礦中，我國在供給端地位持續(xù)提升，但在高純鎵和再生鎵生產(chǎn)方面仍有提升空間

一是全球鎵金屬儲(chǔ)量不大，主要集中在中國；遠(yuǎn)景資源量大，分布廣泛，但可采量較低。

全球鎵的金屬儲(chǔ)量約為27.93萬噸，其中，中國鎵金屬儲(chǔ)量19萬噸，約占68%，居世界首位。其他地區(qū)情況為美國0.45萬噸、南美洲1.14萬噸、非洲5.39萬噸和歐洲1.95萬噸。全球鎵遠(yuǎn)景儲(chǔ)量超過100萬噸，絕大部分伴生在鋁土礦床中，還有約19萬噸與鉛鋅礦床伴生；目前來看，其中只有不到10%的鎵是潛在可采的。

二是全球粗鎵生產(chǎn)總體呈增長態(tài)勢，我國占比最大且總體持續(xù)提升，連續(xù)多年占比超90%。

全球粗鎵產(chǎn)能總體呈上升趨勢，從2005年的160噸上升至2022年的870噸。2012年以來，我國粗鎵產(chǎn)量占全球比例最大且持續(xù)提升，2021年占比超97%。德國和哈薩克斯坦分別于2016年和2013年停止了鎵生產(chǎn)，匈牙利和烏克蘭分別于2015年和2019年停止鎵生產(chǎn)；2021年德國和烏克蘭重啟粗鎵生產(chǎn)。

三是全球精鎵產(chǎn)量總體增長，我國為主要生產(chǎn)國。

全球精鎵產(chǎn)能總體維持高位，從2005年的140噸上升至2021年的325噸，2022年全球精鎵產(chǎn)能回落至320噸。2015年以來，全球精鎵產(chǎn)量總體呈增長態(tài)勢，截至2021年已增長至250噸，總增幅達(dá)16%，預(yù)計(jì)2022年全球精鎵產(chǎn)量為290噸，同比增長28.9%，全球精鎵的主要生產(chǎn)國為中國、日本、斯洛伐克、英國和美國。

四是全球主要鎵生產(chǎn)商集中度高，中資企業(yè)占重要地位。

全球共有30余家企業(yè)生產(chǎn)粗鎵，主要為有色金屬冶煉廠和大型氧化鋁廠，分布在中國、日本、烏克蘭、哈薩克斯坦和加拿大等國。全球精鎵生產(chǎn)企業(yè)主要分布在加拿大、中國、日本、斯洛伐克、美國等國家。截至2016年全球主要鎵礦企業(yè)有13家，其中5家位于中國，3家位于日本。 

（二）全球鎵消費(fèi)增長迅速，未來增長潛力較大，重心轉(zhuǎn)向以中國為主的亞太地區(qū)

一是全球鎵消費(fèi)量總體持續(xù)增長，如今高震蕩。

全球LED照明市場的飛速發(fā)展促進(jìn)了鎵消費(fèi)增長。2011-2019年全球鎵消費(fèi)量總體呈現(xiàn)上升趨勢，2019年全球鎵消費(fèi)量達(dá)到716噸，同比增長5.6%，達(dá)到歷史新高，2020年回落至644噸。

二是2015年以來鎵需求快速擴(kuò)張，當(dāng)前供不應(yīng)求。

2011-2015年，全球鎵供給均大于需求，2015年以來鎵需求快速擴(kuò)張，供需格局持續(xù)收緊，2016年扭轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求的格局，此后持續(xù)收緊。

（三）中國是鎵最主要的出口國，日本、德國、韓國是主要進(jìn)口國，中國在供給端有一定的定價(jià)影響力

中國是全球鎵主產(chǎn)國和供應(yīng)國，出口量遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，屬于凈出口國，主要出口對(duì)象為日本、德國、韓國、美國。日本是全球第一大鎵產(chǎn)品進(jìn)口國，約70%從中國進(jìn)口；德國的鎵產(chǎn)品80%以上從中國進(jìn)口；韓國進(jìn)口鎵來源同樣以中國為主。

（四）全球新能源和半導(dǎo)體技術(shù)高速發(fā)展的大背景下，鎵下游化合物產(chǎn)品需求量持續(xù)增長潛力巨大，或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格再次進(jìn)入上行期

當(dāng)今全球新能源行業(yè)和高端半導(dǎo)體制造等行業(yè)高速發(fā)展，帶動(dòng)鎵及其下游產(chǎn)品需求持續(xù)強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)到2026年，全球氮化鎵外延市場銷售額年均復(fù)合增長率為21.31%，中國氮化鎵市場規(guī)模年均復(fù)合增長率為27.7%。

（五）全球再生鎵行業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)能增長迅速，成為許多發(fā)達(dá)國家重要的供給來源

2005年美、日、德開始研究再生鎵，目前全球鎵回收產(chǎn)業(yè)已有一定發(fā)展，再生鎵產(chǎn)量占全球總消耗量占比不斷增加，且再生鎵對(duì)原生粗鎵的替代性較好。主要的鎵回收國家有加拿大、德國、日本、英國、美國。近年來全球再生鎵產(chǎn)能總體保持穩(wěn)定，2016年和2022年大幅上升，2022年鎵回收產(chǎn)能達(dá)300噸。

2017-2022年中國鎵進(jìn)出口貿(mào)易情況（數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署）

三、我國鎵市場情況及定價(jià)影響因素

（一）我國鎵資源相對(duì)豐富，主要富集在鋁土礦中

一是我國鎵資源儲(chǔ)量全球第一，超九成分布于廣西、貴州、江西和山西四地。

2020年我國鎵金屬儲(chǔ)量超2萬噸，隨著國內(nèi)地質(zhì)勘探投入和技術(shù)提升的帶動(dòng)，2021年提升到24794.6噸。我國鎵金屬儲(chǔ)量主要位于四川、貴州、江西和山西等地，四省份綜合占比國內(nèi)鎵儲(chǔ)量的92.4%，其中江西省儲(chǔ)量為1.2萬噸金屬量，占比國內(nèi)儲(chǔ)量近一半。

二是我國鎵產(chǎn)量持續(xù)增長，仍受鋁土礦資源供給結(jié)構(gòu)影響。

2014年以來，我國原生鎵產(chǎn)量總體呈“W”字型變化趨勢。2020年以來，下游半導(dǎo)體等需求快速提升，帶動(dòng)鎵價(jià)格持續(xù)增長，產(chǎn)量快速增加；2022年我國鎵主要生產(chǎn)企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)和技改，產(chǎn)量繼續(xù)增長，達(dá)606噸，但受進(jìn)口鋁土礦比例上升影響，整體增速相較2021年略低。

三是我國鎵生產(chǎn)企業(yè)相對(duì)集中，擁有較強(qiáng)的價(jià)格影響力。

我國主要鎵生產(chǎn)企業(yè)有中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、杭州錦江集團(tuán)、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)方源有限公司、東方希望集團(tuán)有限公司等，上述4家公司合計(jì)產(chǎn)能485噸-535噸/年，生產(chǎn)鎵的工廠主要分布在山西、廣西、河南、貴州及山東。

（二）我國鎵消費(fèi)量大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，高端稼產(chǎn)品價(jià)格影響力有限

一是我國鎵消費(fèi)量持續(xù)增長，但增速下滑明顯。

2014年以來，我國鎵消費(fèi)量持續(xù)快速增長，2021年全國鎵消費(fèi)量470噸，同比增長30%，預(yù)計(jì)2022年消費(fèi)量為500噸，同比再度增長6.4%。2017年以來，我國鎵消費(fèi)量增速持續(xù)下滑，從2017年的71%下滑至2022年的6.4%。

二是我國鎵消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，高新技術(shù)領(lǐng)域消費(fèi)量持續(xù)走高，部分材料對(duì)外依存度高。

2020年起隨著國內(nèi)鎵的應(yīng)用場景不斷豐富，國內(nèi)鎵的消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，磁材、光伏領(lǐng)域需求量與LED、半導(dǎo)體占鎵消費(fèi)的80%以上。近幾年砷化鎵的需求量逐年攀升，平均每年需求量漲幅達(dá)20%左右。在全球砷化鎵市場逐年增長下，少數(shù)發(fā)達(dá)國家掌握生產(chǎn)高純砷的技術(shù)，日本產(chǎn)量第一，美國第二，德國和英國并列第三，合計(jì)產(chǎn)量160噸。

（三）我國是全球鎵第一大出口國，近年來總體表現(xiàn)為進(jìn)口增、出口降，且進(jìn)口單價(jià)高于出口單價(jià)。

總體來看，我國鎵貿(mào)易呈現(xiàn)進(jìn)口增、出口降的趨勢。2022年我國鎵產(chǎn)品的進(jìn)出口數(shù)量均同比大幅增長。2022年我國鎵出口均價(jià)約為253.2萬元/噸，進(jìn)口均價(jià)約為300.6萬元/噸，進(jìn)口單價(jià)高于出口單價(jià)。

（四）我國再生鎵產(chǎn)量總體增長，但占比仍相對(duì)較低。

2022年我國再生鎵產(chǎn)能投入繼續(xù)增加，株洲科能在浙江新建的回收鎵廠建成投產(chǎn)；價(jià)格高位吸引歷史留存物料流入市場，估計(jì)2022年我國再生鎵產(chǎn)量有40噸，約占全球再生鎵總產(chǎn)量的13%。

（信息來源：中國礦業(yè)報(bào)社網(wǎng)，中林設(shè)計(jì)整理，轉(zhuǎn)載注明出處）